З кінця 1970-х років Китай проходив трансформацію від закритої системи централізованого планування до більш ринково-орієнтованої, що відіграє важливу глобальну роль - в 2010 році Китай став найбільшим у світі експортером.
На 2010 рік економіка КНР займає 2 місце у світі за величиною номінального ВВП, обігнавши Японію, та 2 місце за ВВП, розрахованим за паритетом купівельної спроможності населення. Реформи почалися з поступової відмови від колективізації сільського господарства, а також розширення за рахунок поступової лібералізації цін, фіскальної децентралізації, розширення автономії для державних підприємств, створення диверсифікованої банківської системи, розвитку фондового ринку, швидкого зростання приватного сектора і відкриття для зовнішньої торгівлі та інвестицій. Китай здійснив реформи поступовим шляхом. Останніми роками Китай відновив свою підтримку державних підприємств у секторах, які визнані важливими для "економічної безпеки".
Реструктуризація економіки і в результаті підвищення ефективності сприяли більш ніж десятикратному збільшенню ВВП з 1978 року. Тим не менше, дохід на душу населення нижче середнього світового показника. Китайський уряд стикається з численними економічними проблемами, в тому числі:
1. зниження високих внутрішніх заощаджень і, відповідно, низького внутрішнього попиту;
2. підтримка адекватного зростання зайнятості;
3. боротьба із корупцією та іншими економічними злочинами;
4. запобігання нанесення шкоди навколишньому середовищу та соціальному клімату, що пов'язано з швидким перетворенням економіки.
Економічний розвиток був набагато інтенсивнішим в прибережних провінціях, аніж у внутрішніх регіонах, і близько 200 млн сільських робітників та членів їх сімей переїхали в міські райони в пошуках роботи. Погіршення навколишнього середовища - особливо забруднення повітря, грунту, а також стійке зниження рівня грунтових вод, особливо на півночі - це ще одна довгострокова проблема. Китай продовжує втрачати орні землі через ерозію і економічний розвиток. Китайський уряд прагне збільшити рівень диверсифікації виробництва енергії, приділяючи особливу увагу ядерній та альтернативній енергетиці.
У 2009 році глобальний економічний спад призвів до зниження зовнішнього попиту на китайський експорт в перший раз за багато років, але економіка Китаю відновилася швидко, випереджаючи всі інші великі економіки в 2010 році із зростанням ВВП близько 10%. Згідно з Конституцією КНР є соціалістичною державою, проте близько 70% ВВП забезпечується приватними підприємствами. Відповідно до поправок до Конституції, прийнятих в 2004 році, приватна власність є "недоторканною". Офіційно КНР називає свій нинішній економічний лад "будівництвом соціалізму з китайською специфікою".
Оцінки окремих економістів щодо форми китайської економіки сильно різняться. Починаючи з 1980-их китайська економіка зростає в середньому на 15% в рік. До кінця 1990-х років темпи економічного зростання сповільнилися до 8% річних, але з вступом КНР у СОТ в 2001 році приплив прямих іноземних інвестицій і розширення експорту призвели до нового прискорення.Не останню роль у розвитку Китаю відіграла наявність вільних економічних зон. на даний час в КНР діють 4 спеціальні економічні зони (регіони) - Шеньчжень, Чжухай, Шаньтоу, Сямень, 14 зон вільної (безмитної) торгівлі, 53 зони високих і нових технологій, більше 70 науково-технічних зон для фахівців, які отримали освіту за кордоном, 38 зон переробки продукції, орієнтованої на експорт
Три з чотирьох китайських Спеціальних Економічних Зон (ВЕЗ) - Шеньчжень, Чжухай і Шаньтоу - знаходяться в провінції Гуандун. Частково завдяки цьому, провінція Гуандун займає провідне місце на материковому Китаї з виробництва електронної, текстильної, харчової, фармацевтичної продукції і лідирує у сфері виробництва побутової техніки.У провінції знаходяться складальні заводи таких гігантів, як Nissan, Honda і Toyota; в нафтовій і нафтохімічній галузі провінції домінує китайська корпорація Sinopec; серед виробників електроніки можна виділити китайські корпорації BBK Electronics, TCL; в регіоні також розташоване виробництво Guangzhou Pharmaceutical (GP) - однієї з найбільших аптечних мереж у Китаї тощо.